EUR/USD: विनिमय வீழ்ச்சி, டாலர் வீழ்ச்சி
● அமெரிக்க பெடரல் ரிசர்வ் (Fed) செப்டம்பர் 17-18 தேதிகளில் நடைபெற்ற இரு நாள் கூட்டத்தின் பின்னர் தனது வட்டி விகிதத் தீர்மானத்தை அறிவித்தது. வட்டி வீழ்ச்சி தொடர்பான பரபரப்பான கேள்வி என்னவென்றால் - இது முறைப்படி 25 அடிப்படை புள்ளிகள் (bps) அல்லது அதற்கும் இரட்டிப்பு அளவாக இருக்கும். கூட்டத்திற்கு முந்தைய சந்தை எதிர்பார்ப்புகள் படி, 25 bps வீழ்ச்சியின் சாத்தியம் 45% ஆகவும், 50 bps வீழ்ச்சியின் சாத்தியம் 55% ஆகவும் இருந்தது. முடிவாக, நான்கு ஆண்டுகளில் முதன்முறையாக, நெறிப்படுத்துனர் வட்டி விகிதத்தை 0.50% நேரடியாகக் குறைக்க முடிவு செய்தார்: 23 ஆண்டுகளுக்குள் அதிகபட்சமாக இருந்த 5.50% முதல் 5.00% ஆகக் குறைத்து.
● கட்டாய சூழ்நிலைகளில் மட்டுமே இந்த அளவிற்கு பெரிய வட்டி வீழ்ச்சி பெடரல் ரிசர்வின் மொத்த நடவடிக்கையிலிருந்து அரிதானதாக இருந்தது. உதாரணமாக, இந்த நூற்றாண்டில் 2001 (நியூயார்க் வணிகக் கூடம் மீது தாக்குதல் பிறகு), 2007 (பொருளாதார நெருக்கடி துவக்கம்) மற்றும் 2020 (கோவிட்-19 பாண்டமிக்) ஆகியவற்றில் இது நடந்துள்ளது. இருப்பினும், தற்போதைய சூழலில் எந்தவிதமான கட்டாயச் சூழ்நிலை காணப்படவில்லை, எனவே அமெரிக்க மைய வங்கி இந்த நடவடிக்கையை எடுக்க காரணம் என்ன?
சில பகுப்பாய்வாளர்கள் இதனை செப்டம்பரில் வட்டி வீழ்ச்சியைத் தாமதமாக செய்ததற்கான காரணமாகக் குறிப்பிடுகின்றனர், மேலும் இப்போது நெறிப்படுத்துனர் தாமதத்தைத் திருப்பி அமைக்க முயற்சிக்கின்றார். (நினைவிற்கு, FOMC [Federal Open Market Committee] உறுப்பினர்கள் சிலர் ஏற்கனவே இந்த ஆண்டின் நடுப்பகுதியில் வட்டி வீழ்ச்சியைத் துவங்கத் தயாராக இருந்தனர்.) பெடரல் ரிசர்வின் தலைவர் ஜெரோம் பவல் தாமதத்திற்கான இந்தக் கதைமைக்கு உடன்படவில்லை. அதே சமயம், ஜூலை மாதத்தின் வேலை சந்தை தரவுகள் FOMC கூட்டத்திற்கு முன் விடுவிக்கப்பட்டிருந்தால் தீர்மானம் மாறி இருக்கக் கூடியதாகவும் அவர் ஒப்புக் கொண்டார்.
செப்டம்பர் மாதம் நடைபெற்ற கூட்டமும் தனிப்பட்டது, 2005 முதல் முதன்முறையாக பெடரல் ரிசர்வின் தீர்மானம் ஐக்கியமாக இல்லாதது. FOMC உறுப்பினர்களில் ஒருவரான மிச்செல் பௌமன் 50 bps ஐவிட 25 bps வட்டி வீழ்ச்சிக்கு பொது ஆதரவு அளித்தார்.
● செப்டம்பர் 17-18 கூட்டத்தின் பின்புலத்தில் உள்ள பெடரல் ரிசர்வின் புதிய பொருளாதார முன்னோக்கி கணிப்புகள் துரிதமான விலை வீழ்ச்சியும் உயரும் வேலைவாய்ப்பு விகிதங்களையும் குறிப்பதாகும். ஜெரோம் பவல் இதனை கடினமான ஆபத்துகளின் சமநிலை மாற்றமாகக் குறிப்பிட்டார்.
புதிய கணிப்பின்படி, இந்த ஆண்டு விலை வீழ்ச்சி (PCE விகிதம்) 2.3% ஆக இருக்கும் (ஜூன் கணிப்பு 2.6% ஆகும்), அடுத்த ஆண்டு - 2.1% (ஜூன் 2.3% ஆகும்), இறுதியாக 2026 இல் விலை வீழ்ச்சி 2.0% இலக்கை அடையும் (மாறாமல் உள்ளது). 2027 மற்றும் அதற்கு பின்னர், விலை வீழ்ச்சி இலக்க நிலையை அடையும்.
அமெரிக்க வேலைவாய்ப்பு விகிதத்தின் கணிப்பை 2024 இல் 4.0% இல் இருந்து 4.4% ஆக உயர்த்தியுள்ளனர், 2025 இல் இது 4.4% இல் (ஜூன் 4.2% ஆகும்) இருக்கும் என்றும், 2026 இல் 4.3% ஆகக் குறையும் (ஜூன் 4.1% ஆகும்) என்றும். பெடரல் ரிசர்வின் எதிர்பார்ப்பில் 2027 மற்றும் அதற்கு பின்னர் வேலைவாய்ப்பு விகிதம் 4.2% ஆக இருக்கும்.
அமெரிக்காவின் 2024 ஆம் ஆண்டின் ஜிடிபி வளர்ச்சி கணிப்பு 2.1% இருந்து 2.0% ஆகக் குறைக்கப்பட்டுள்ளது, 2025-2027 இல் அதே எண்ணிக்கை திட்டமிடப்பட்டுள்ளது, இது மொத்தத்தில் நீண்டகால நெறி 1.8% ஐ விட மேம்பட்டதாகும்.
● நெறிப்படுத்தும் அமைப்பு வட்டி வீழ்ச்சி தொடரும் என்றும் அறிவித்துள்ளது. இருப்பினும், விலை வீழ்ச்சி மற்றும் வேலைவாய்ப்பு சந்தை கணிப்புகளில் ஏற்படும் மாற்றங்களால் வட்டி எதிர்பார்ப்பு முக்கியமாக மென்மையாக்கப்பட்டுள்ளது. எனவே, பெடரல் ரிசர்வ் இந்த ஆண்டின் இறுதியில் வட்டி விகிதத்தை 4.5% ஆகக் காணப் பரிகசிக்கிறது (இரண்டு முறை வீழ்ச்சிகள் கூட: நவம்பர் மற்றும் டிசம்பர் மாதங்களில் 25 bps வீதம் வீழ்ச்சி). ஒரு வருட எதிர்காலத்தில், வட்டி விகிதம் 3.4% ஆகவும், பிறகு 2.9% ஆகவும் இருக்கும் என எதிர்பார்க்கப்படுகிறது.
இவை வெறும் கணிப்புகள் மட்டுமே, அவை (மேலும்) உலகத்தின் மத்திய அரசியல் நிலை மற்றும் அமெரிக்காவின் உள் நிலையைப் பொறுத்து மாறக்கூடியவை என்பதைக் கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். உதாரணமாக, டொனால்ட் டிரம்ப் வெள்ளை மாளிகைக்குச் செல்லும் சந்தர்ப்பத்தில் பட்ஜெட் பற்றாக்குறை மிகக் கடுமையாக உயரும் என நிபுணர்கள் எதிர்பார்க்கின்றனர். இது கியூஈ (QE) பட்சியைக் குறைக்க மிகவும் மந்தமாக இருக்கலாம்.
● ஐரோப்பிய யூரோவைக் கருத்தில் கொண்டால், சமீபத்தில் ஐரோப்பிய ஒன்றியத்தின் உயர் அதிகாரிகளின் அறிக்கைகள் மூலம் இது ஆதரிக்கப்பட்டுள்ளது. உதாரணமாக, ECB துணைத் தலைவர் லூயிஸ் டி கிண்டோஸ் கடந்த வாரம் "நாங்கள் முழுமையாக கதவை திறந்துவிட்டோம், [...] மற்றும் டிசம்பரில் அக்டோபருக்குப் பதிலாக நாங்கள் அதிக தகவல்களைப் பெறுவோம்" என்று தெரிவித்தார். இக்கூறுகள் திட்டமிடுபவருக்கு டிசம்பருக்கு முன் எந்தவொரு வட்டி தீர்மானங்களையும் எடுத்துக்கொள்ளத் திட்டமிடாததற்கான தெளிவான சுட்டிக்காட்டாகும். ECB நிர்வாகக் குழு உறுப்பினர் மற்றும் லித்துவேனியாவின் வங்கித் தலைவர், கெடிமினாஸ் சிம்குஸ் செப்டம்பர் 17, செவ்வாய் அன்று "அக்டோபரில் வட்டி வீழ்ச்சியின் சாத்தியம் மிகவும் குறைவாக உள்ளது" என கூறினார். அவர் மேலும் கூறியதில், "அக்டோபரில் புதிய தரவுகள் அதிகம் கிடைக்காது. மேலும் பொருளாதாரம் கணிப்புகளின் படி செயல்படுகிறது."
தற்போது, ECB இன் முக்கிய வட்டி விகிதம் 3.65% ஆக உள்ளது. எனவே, இதுவரை மற்றும் வருகிற ஆண்டின் இடையில், FED மற்றும் ECB (மேலும் பிற மைய வங்கிகள்) வட்டி விகிதங்களின் வேறுபாடு குறையும்போது, அது டாலரைப் பாதிக்கக்கூடியது. பெடரல் ரிசர்வின் செப்டம்பர் தீர்மானத்துக்கு சந்தைத் தாக்கம் மிகவும் சமமானதாக இருந்தது. இருப்பினும், எதிர்பார்ப்புகள் மேலும் வட்டி வீழ்ச்சியைத் துவங்குவதில் உதவியுள்ளன. S&P 500, Dow Jones, மற்றும் Nasdaq பங்குச் சுட்டுகள் தொடர்ந்து அதிகரித்தன, முக்கியமான கிரிப்டோகரன்சிகளும் தங்கள் நிலைகளை மேம்படுத்திக் கொண்டன. அதற்குப் பின்பு டாலர் குறியீடு (DXY) குறைந்தது. EUR/USD ஜோடி அதற்குப் பின்வாங்கிய சம்பந்தமாக முதலில 1.1188 ஆக உயர்ந்தது, பின்பு 1.1080 ஆகக் குறைந்தது, 108 புள்ளிகளாக அதிகபட்ச வாராந்திர மாறுபாடு காட்டியது. பின்பு நெருக்கங்கள் குறையத் தொட ங்கின, அலைகள் மெதுவாகச் சரிந்தன, இந்த ஜோடி 1.1162 இல் வாரம் முடித்தது.
● EUR/USD விகிதம் குறித்த வல்லுநர்களின் அபிப்பிராயங்கள் பின்வருமாறு பிரிக்கப்பட்டுள்ளன: 20% மட்டும் டாலரின் உறுதிப்பாட்டுக்கும் ஜோடியின் வீழ்ச்சிக்கும் ஆதரவாக வாக்களித்தனர், 65% அதன் வளர்ச்சிக்கும் ஆதரவாகவும், மற்ற 15% ஒரு நடுநிலைக் கருத்தைப் பெற்றுள்ளனர். எனினும், நடுநிலைதாண்டிய கணிப்புக்கு மாறும் போது, படம் மிகவும் மாறுகிறது. இங்கே, 65% அமெரிக்க நாணயத்தை ஆதரிக்கின்றனர், இந்த ஜோடி 1.1000 க்கு கீழே வீழ்ச்சி அடையும் என முன்னோக்கியிருக்கின்றனர். இந்த நேரக்கோவில் யூரோவின் ஆதரவாளர்கள் வெறும் 20% ஆக உள்ளனர், மற்ற 15% தொடர்ந்து எந்தவொரு கணிப்பையும் செய்ய மறுத்து நடுநிலையாக இருக்கின்றனர். D1 வரைபடத்தில் உள்ள தொழில்நுட்ப பகுப்பாய்வில், அனைத்து 100% போக்குக் குறியீடுகளும் ஊசலாட்டக்குறியீடுகளும் பச்சையால் நிறமூட்டப்பட்டுள்ளன, பின்தங்கிய ஒரு கால் அதிகமாக வாங்கப்பட்டுள்ள நிலைகளை சுட்டிக்காட்டுகின்றன. இந்த ஜோடிக்கான மிக அண்மைய ஆதரவு மண்டலம் 1.1135-1.1150 இல் உள்ளது, பின்பு 1.1100, 1.1000-1.1025, 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, 1.0600-1.0620 ஆகியவை உள்ளன. எதிர்ப்பு மண்டலங்கள் 1.1185-1.1200, 1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690 மற்றும் 1.1875-1.1905 ஆகிய பகுதிகளில் உள்ளன...
● அடுத்த வாரம், முக்கியமான டாலர் ஜோடிகளான EUR/USD, GBP/USD, மற்றும் USD/JPY இல் கணிசமான மாறுபாடுகள் பின்வரும் நிகழ்வுகளால் பெரிதும் பாதிக்கப்படும். செப்டம்பர் 23, திங்கள் அன்று, ஜெர்மனி, யூரோ மண்டலம், யுகே, மற்றும் அமெரிக்காவின் பல்துறை பொருளாதாரங்களுக்கான முதல்நிலை கொள்முதல் மேலாளர் குறியீடுகள் (PMI) வெளியிடப்படும். முக்கிய பொருளாதாரச் செய்திகள் சில நாட்களுக்குத் தாமதமான பிறகு, செப்டம்பர் 26, வியாழன் அன்று, அமெரிக்காவின் இரண்டாம் காலாண்டிற்கான ஜிடிபி தரவுகள் மற்றும் நாட்டின் முதல் வேலைவாய்ப்பு நிலை கோரிக்கைகள் வெளியிடப்படும். கூடுதலாக, இன்றைய தினத்தில், யுகே பாராளுமன்றத்தில் பணவீக்க அறிக்கை கேள்வி பதில்கள் நடைபெறும், மற்றும் பெடரல் ரிசர்வ் தலைவர் ஜெரோம் பவல் உரையாற்றுவார். வாரத்தின் முடிவில், செப்டம்பர் 27, வெள்ளி அன்று, டோக்கியோ (ஜப்பான்) பகுதிக்கான பணவீக்க தரவுகள் வெளியிடப்படும். மேலும், இன்றைய தினத்தில், அமெரிக்காவின் கருக்கொள்கை செலவுகளுக்கான விலை குறியீடு (PCE) தொடர்பான பணவீக்க தரவுகள் மேலும் பெறப்படும். யென் ஜோடிகளை கவனித்துள்ள வர்த்தகர்கள் செப்டம்பர் 23, திங்கட்கிழமை ஜப்பானில் விடுமுறையாகும், ஏனெனில் நாடு தசரா தினத்தைக் கொண்டாடுகிறது.
GBP/USD: வட்டி விகிதம் மாற்றமில்லாமல், பவுண்ட் உயர்கிறது
● கடந்த வாரம், இன்னும் இரண்டு மைய வங்கிக் கூட்டங்கள் நடைபெற்றன: செப்டம்பர் 19, வியாழன் அன்று, இங்கிலாந்து மைய வங்கி (BoE), மற்றும் செப்டம்பர் 20, வெள்ளி அன்று, ஜப்பான் மைய வங்கி (BoJ). இதன் விளைவாக, பவுண்ட் டாலருக்கு எதிரான மதிப்பீடு 2.5 ஆண்டுகளில் அதிகமாகியது. இங்கிலாந்து மைய வங்கி தனது முக்கிய வட்டி விகிதத்தை தற்போதைய 5.00% அளவில் வைத்திருப்பதற்கான தீர்மானத்தின் பின்தலையில் இது நடந்தது. எனவே, இந்த தீர்மானம் அறிவிக்கப்பட்டதும், GBP/USD ஜோடி மார்ச் 2022 முதல் முதன்முறையாக $1.3339 ஆக உயர்ந்தது.
● அரசாங்க பத்திரங்களின் தரவுகள் குறைந்திருந்தாலும், சந்தை BoE வட்டி குறைப்புக்கான முன்னோக்கிய கணிப்புகளை விரைவாக மாற்றியுள்ளது. தற்போதைய கணிப்பின் படி, தற்போதைய ஆண்டின் இறுதியில் 42 அடிப்படை புள்ளிகள் குறையும் எனக் கருதப்படுகிறது, (முந்தைய கணிப்பில் இது 50 அடிப்படை புள்ளிகள் ஆக இருந்தது). இங்கிலாந்து மைய வங்கியின் வட்டி வீழ்ச்சிகள் வருடத்தில் மூன்று மாதத்திற்கு ஒருமுறை போன்ற கடுமையான காலநிலைத் திட்டமிடலாம் எனக் கருதுகின்றனர்.
இதனால், 2025 இன் இறுதியில் $1.4000 ஆக உயரக்கூடும் என BoE அறிவிக்கின்றது. பேறாக பவுண்ட் பொருளாதார வளர்ச்சியில் அடுத்த ஆண்டில் அதிகரிக்கும் என்று சந்தை கணிக்கின்றது.
USD/JPY: வட்டி மாற்றமில்லாமல், யென் வீழ்ச்சியடைந்தது
● இங்கிலாந்து மைய வங்கி போலவே, ஜப்பான் மைய வங்கி தனது வட்டி விகிதத்தை மாற்றாமல் வைத்துக் கொண்டது. சந்தை இதை எதிர்பார்த்தது. ஆனால், அமெரிக்காவின் பெடரல் ரிசர்வ் மற்றும் ECB போன்றவை வட்டி வீழ்ச்சியை அதிகரிக்கப் பார்க்கின்றன, ஜப்பான் மைய வங்கியின் தலைவர், கஜுவோ உடேடா, இந்த முடிவைப் பிற்படுத்தும் வாய்ப்பு குறைவாக உள்ளது என்றார். இதனால், USD/JPY ஜோடி 144.49 ஆக உயர்ந்தது. ஜப்பானின் பங்குச்சந்தையில் 1% உயர்வு ஏற்பட்டது.
உலகெங்கிலும் உள்ள நிபுணர்கள் BoJ முடிவின் விளைவுகளைப் பற்றி தங்கள் கருத்துக்களை பகிர்ந்துள்ளனர். சாக்சோ மார்க்கெட்ஸ் வல்லுநர்கள் "BoJ எந்தவித அவசரத்தையும் உணரவில்லை; கஜுவோ உடேடா தனது பாணியைத் தொடர்ந்தால், ஜப்பான் பங்குகள் நன்றாகச் செயல்படும்" என்று தெரிவித்தனர்.
கிரிப்டோகரன்சிகள்: "பிட்கோின் – உலகின் சிறந்த கொள்முதல்"
● சமீபத்தில், BitMEX யின் இணை நிறுவனர் மற்றும் முன்னாள் CEO ஆர்தர் ஹெய்ஸ் அமெரிக்க பொருளாதாரத்தின் மீது பெடரல் ரிசர்வ் வட்டி வீழ்ச்சியின் விளைவுகளை "சர்க்கரை ஹை" என ஒப்பிட்டார். வட்டி வீழ்ச்சி 50 அடிப்படை புள்ளிகள் உடனடியாக வெகு விரைவில் ஏற்படுகிறது. சந்தை உயர்வுகள், S&P 500, Dow Jones மற்றும் Nasdaq பங்குச் சுட்டிகள் மேலும் உச்சியை எட்டுகின்றன, கிரிப்டோ கரன்சிகளும் இதேபோன்ற உயர்வினை எதிர்பார்த்துள்ளன. ஹெய்ஸ் "இது புயலுக்கு முந்திய அமைதி" என்கிறார். "வெள்ளியன்று சந்தை மூடப்படும் போது கிரிப்டோ கரன்சிகள் எதிர்பாராத நிலையில் இருப்பதைக் காணலாம்" என அவர் கூறுகிறார்.
● ஆர்தர் ஹெய்ஸ் எச்சரிக்கையுடன் "மத்திய வங்கிகள் குறைந்த பணவீக்கம் மற்றும் அரச செலவினங்களின் அதிகரிப்பு காரணமாக பொருளாதார முறைமை குறைந்திருக்கும். ஆனால், கிரிப்டோக்களை உயர்த்தும் தரவுகளைச் சந்திக்க இவை வாய்ப்பை உருவாக்குகின்றன" என்கிறார்.
BlackRock வல்லுநர்கள் "பிட்கோயின் அடுத்த சில வருடங்களில் வளரக்கூடும்" என்கிறார்கள். "நேரத்தைப் பொறுத்து பிட்கோயின் தங்கத்தையும் மேலிடும்" என்பதும் இவர்களின் கருத்தாகும். 2024 க்குள் பிட்கோயின் 1.5 மில்லியன் மானிட்டரிங் ஆக மேம்படும் எனவும் கூறுகின்றனர்.
NordFX அனாலிட்டிக்கல் குழு
தள்ளுபடி: இந்தப் பதிவுகள் முதலீட்டுப் பரிந்துரை அல்ல. சந்தையில் செயல்படுவது முழு நிதிநெருக்கடியை உருவாக்கக்கூடியது. இவை தகவல்தொடர்புக் கருத்துக்களாகும்.
